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银行就创造了30万亿货币,房价能不涨吗

  • 时间:2017-05-10
  • 来源:牛爷财经
  • 作者:牛爷财经
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最近,金融业的反腐和去杠杆,可谓抓住了金融泡沫和乱象的本质。从银行理财产品和券商资管业务等入手,可见监管部门还是有内行的。两位主席忙得不可开交,纷纷表态,但岗位只有一个,最后谁能上位,一切充满不确定性。

 

可怜的是股民,彻底出清,让草根的股民和股市背了黑锅。很多资金不得不撤退,不得不割肉,为了救银行这个利益链的大哥,股市里小弟的资金即使亏损了,也要立马出来,银行大哥的稳定性要紧,银行大哥的官位要紧,银行大哥保命要紧。

 

证券和银行谁是老大?谁是金融泡沫的始作俑者?谁最黑最乱?很多人都盯着股市,因为这个涉及面广,出了事情容易被发现,所以金融市场一有问题,股市遭受的骂名最大。

 

但是,在草哥看来,金融乱象最黑最乱的当然是银行,在金融业利益链条上,银行仍处于最顶端。连央妈的货币政策,有时也要看银行的脸色行事。

 

近年来快速发展的所谓影子银行,哪个不是银行的纵容和创新?很多业务都是银行业为了绕过贷款额度和金融监管而谋求的创新。只不过银行理财产品是影子银行的主要体现形式而已,通过借助于银信合作、银证、银基、银保、银证信等通道业务得到快速发展,但本质是通过表外业务绕过表内资金在存贷比和资本金方面的限制,直接对接贷款需求。

 

所以房价的高升,杠杆的攀升,企业贷款难贷款贵,资金成本高企,都跟这些影子银行有密切关系。

 

由于金融创新涵盖多个金融机构且通过嵌套分层,绕过金融监管,不仅推高了杠杆率,也降低了资金的使用效率。此前,银监会发布的专项治理“三套利”的工作通知中详细列出涵盖了可能存在的套利手法95种,诸如以理财产品购买理财产品、用同业资金对接理财产品、资管规划、放大杠杆、赚取利差等,都是资金在金融体系空转,推高杠杆率的体现。

 

资金通过嵌套设计在各金融机构逐级增加杠杆的同时,也层层推高了资金成本,促使资金脱实向虚现象的出现。而融资难、融资贵的现状与金融机构内部资金空转形成鲜明对比。

 

这些现象也弱化了信贷投向指导。例如,面对房地产市场过热,房地产相关贷款比重本应受到限制,但通过同业业务,可以绕道投入非标资产,进入房地产市场等监管限制行业。

 

银行既是一切乱象的根源,从资产规模上看,也是中国金融领域的老大。

 


2016年,中国银行体系的资产总额达到了33万亿美元,大概是220多万亿人民币。相比之下欧元区银行体系的资产总额为31万亿美元,美国为16万亿美元,日本为7万亿美元。中国银行体系的价值与GDP总额之比超过了310%,相比之下欧元区为280%

 

而且,资产规模还在高速增长。2016年中国银行业资产增速高达16%,而其中传统商业银行业务的存贷款增速仅在11%左右,说明驱动中国银行业高速增长的是以同业业务为代表的投资银行业务。而从整个资产管理行业来看,2016年的券商资产增速高达50%,保险业和信托业资产增速高达24%,所有这些金融子行业的增速均远超13%M2目标增速,更是远超当年7%GDP以及3%CPI发展目标需要。

 

其结果是去年单单银行业就新增了30万亿的资产,相当于创造了30万亿的货币,而GDP仅新增了5.5万亿,很明显金融业创造了过多的货币,而且主要是流向了高风险的房地产和融资平台等领域。

 

银行创造的流动性,加上央行的放水,整个市场搞得水漫金山。即使后来M2有所放缓,但是整个市场的流动性和信用并没有因此而收紧,原因就在银行的额外信用创造。

 

有人把银行业的这些乱象和膨胀归结于这几年推行的利率市场化,这是没有看到问题的本质。本质不在利率市场化,而在银行业的垄断。

责任编辑:jiangfuqiang

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