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贷款利率市场化?到底是好是坏?

  • 时间:2017-08-01
  • 来源:融e聚
  • 作者:融e聚
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贷款利率市场化


2013年,我国利率市场化改革开始提速。央行日前宣布全面放开对金融机构贷款利率的管制。这一项重大决策是国家加快利率市场化进程、向金融改革深水区潜进的标志。利率市场化是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平。它是由市场供求来决定,包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。然而,国家迈出的这关键一步,也就是贷款利率市场化会对我们造成哪些影响呢?

 

一、有助于缓解中小微企业贷款难题

 

中小企业融资约束问题与利率管制之间存在较大的关联。管制造成的低利率会引致对资金的过度需求,因此只有通过信贷配给的方式予以解决。而在我国国有银行占据主导地位的金融格局中,信贷分配往往取决于企业的议价能力、银企关系等因行承担的利率风险能够从利息收入中得到补偿,银行就能提供贷款,从而可以让不同风险程度的融资需求得到满足,这样,中小企业获得贷款的几率将较以往大幅提高。

 

二、银行贷款对象转向中小企业

 

利差最大化一直是银行所追求的。由于贷款利率管制的放开,大客户议价能力强会要求利率继续往下浮动。相较与有很强议价能力的大企业之间锱铢必较,反复周旋,银行可能会将贷款重点转向中小企业。

 

三、银行贷款重要性下降,融资转向债券渠道

 

当前,我国资金紧张,这对银行提高资金定价权有利,即便是大企业能得到基准利率贷款的可能性很小。但随着贷款利率下限的全面放开,将令未来优质企业发债成本下降,企业融资将转向债券渠道。

 

四、利率市场化将改变企业的融资成本

 

大多数国家和地区的实践表明,利率市场化往往伴随着利率的上升,这样就加大了借贷企业的融资成本,抑制企业对于银行信贷的过度需求。但利率市场化对不同的企业产生的影响不尽相同。利率市场化后,拥有定价权的金融机构会根据企业的盈利状况、信用级别、发展前景等指标确定贷款对象及贷款利率。对于国有大型企业,由于是各家商业银行争夺的焦点,其贷款利率有下降的可能。可以说,利率市场化改革最直接受益方将是有实力的国企和央企,因为它们具有资金实力。在和金融机构定价谈判中可以始终占据着主导地位。

 

另外,在贷款利率市场化之后,金融机构会给优质客户创造更多收益,而使那些质量不高的客户收益下降,风险较大且信誉度低的客户将退出信贷市场。

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